美国雪茄协会最近发布了一季度的进口数据。乍看之下，数字波澜不惊——大型雪茄总量在涨，高端手工雪茄微跌，小雪茄骤降但均价上升。

不过，如果结合过去几年的走势，再仔细看看产区之间的此消彼长，会发现几个有意思的动向。它们未必预示什么剧变，但足以让我们对市场当前的处境有个更清醒的认识。

总量停滞之后，分化开始了

先看整体。一季度大型雪茄进口18.5亿支，同比增长7%。这个增速看着不错，但仔细一拆，增长全来自平价大型雪茄——具体对应海关编码x3070项下的产品，同比攀升10%，已经占到大型雪茄总量的八成左右。其他三个中高价位的品类，全部出现个位数下滑。其中高端手工雪茄进口约9090万支，比去年同期下降约3%。

如果把这组数字放进更长的时间轴里，画面会更完整。

美国手工雪茄的年进口量，在2022年冲到了4.645亿支的历史高点。那几年赶上疫情居家、报复性消费、渠道补货，几股力量叠在一起，把数字推得很高。随后两年开始回调：2023年修订后是4.263亿支，2024年4.30亿支，2025年4.298亿支——增速微乎其微，但这已是连续第五年优质雪茄进口量突破4亿支大关。

数据来源：美国雪茄协会年报及季度报告

也就是说，市场已经连续两年多没什么增长了。在这样一个存量盘子里，平价品类还在扩张，那中高端品类被挤掉一些份额，几乎是必然的事。一季度高端手工雪茄3%的降幅，与其说是需求出了问题，不如说是市场在高位上的正常调整。

更剧烈的一幕发生在小雪茄身上。一季度出货量跌了40%，只剩下4170万支。但有意思的是，总价值只降了12%，每千支均价反而涨了48%。量砍掉四成，价格却涨了近一半，这只能说明一件事：便宜的小雪茄正在快速离场，还在卖的那些，价格段已经往上走了不少。这不是市场萎缩，而是品类内部的结构性升级。

产区排名的变动的背后

一季度最受关注的变化，是洪都拉斯首次在高端手工雪茄上超过了多米尼加，排到第二位。据美国雪茄协会记录，这是洪都拉斯首次超越多米尼加，成为美国优质雪茄进口第二大来源国。

具体来看，一季度洪都拉斯对美出口高端手工雪茄1720万支，同比增长12%；多米尼加1560万支，同比下降8%；尼加拉瓜依然稳居第一，出口5680万支，占总量的62.5%。哥斯达黎加、菲律宾、墨西哥等小众产地合计仅占1.5%。

不过，这个“超越”需要放在具体背景里看。

多米尼加的下跌，行业媒体在报道中说得比较清楚：不是卖不动了，而是Tabacalera de García工厂受美国制裁影响，一季度无法正常向美国市场供货。这个工厂生产蒙特克里斯托、罗密欧与朱丽叶、乌普曼等在美国市场占有重要地位的品牌。

据报道，该厂年产能约4000万支，其中约2300万至2400万支供应美国市场。受制裁影响，工厂产能一度降至40%至45%，约600名卷制师失业。多数产能转移至尼加拉瓜与洪都拉斯，由普拉森西亚、A.J.费尔南德斯等工厂承接。该状况被判定为“暂时性”，且已在一季度数据中产生了直接影响。

事实上，多米尼加在制裁之前已经有些疲态。2025年全年，多米尼加对美高端雪茄出口从1.06亿支降至9370万支，下降约12%；洪都拉斯同期从6740万支增至7450万支，增长约11%。一个在下滑，一个在上升，差距本来就在缩小。制裁只是把这个过程加速了，并且在季度数据上促成了排名的翻转。

今年5月，美国财政部海外资产控制办公室向Tabacalera S.L.U.颁发了临时许可，允许其在2028年前与美国企业开展业务。与此同时，英国金融制裁执行办公室也下发了同类许可，有效期至2031年。这意味着多米尼加和洪都拉斯两家工厂可以恢复对美供货。

据Halfwheel报道，本月上旬两家工厂已向美国烟草公司发出首批恢复供货的雪茄货品。所以，多米尼加后续大概率会反弹。

真正的悬念是：反弹的力度有多大？能不能把第二的位置拿回来？以及洪都拉斯在正面竞争下，还能不能保持12%的增速？这些问题，现在谁也说不准，得看二季度、三季度的数据慢慢揭晓。

几点初步的判断

如果把一季度这些信息拢一拢，可以得出几个结论。

第一，美国雪茄市场已经告别了疫情后的高速增长，进入了存量阶段。总量难有大起色，但内部的结构性调整一直在发生。平价产品在扩张，高端产品在高位盘整，小雪茄则在剧烈洗牌中完成了价格带上移。这种分化，大概率会持续下去。

第二，洪都拉斯超越多米尼加，目前看更像一个“事件性”的结果——制裁放大了多米尼加的短期缺口，洪都拉斯顺势而上。这不等于多米尼加的产业地位已经被取代。真正检验洪都拉斯成色的，是等到多米尼加恢复正常供货之后，它还能不能守住已经拿到的份额。

第三，一季度的数据里，最确定的趋势可能不是产区的排名变化，而是小雪茄市场的转型。40%的销量跌幅和48%的均价涨幅，这个信号非常强烈——低端小雪茄正在被市场淘汰，消费者愿意为更好的小雪茄支付更高的价格。这个方向一旦确立，不太容易回头。

当然，这些都只是一季度的观察。市场真正的走向，还要靠后续的数据来验证。二季度的报告，应该会给出更清晰的线索——比如多米尼加恢复得怎么样，洪都拉斯的增长有没有后劲，小雪茄的均价还能不能继续往上走。在那之前，对所有结论保持一点谨慎，可能刚刚好。

数据来源：美国雪茄协会、Cigar Aficionado、Halfwheel等行业媒体报道。